油价大幅走高强化美联储加息预期，黄金冲高回落，延续调整

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　　文章来源：汇通财经

　　国际黄金价格周五亚洲交易时段承压回落，现货黄金（XAU/USD）一度跌至约4050美元附近，结束此前连续上涨走势。此前黄金触及两个月高位，但随着中东局势紧张推动原油价格走强，市场开始重新计入能源价格上涨可能带来的通胀压力，美联储未来政策路径也因此成为影响黄金走势的重要因素。

　　近期市场避险情绪明显升温，主要原因在于中东地区冲突风险扩大。也门胡塞武装表示，其力量袭击了两艘在红海航行的沙特油轮，理由是相关船只“违反”其针对沙特港口的限制措施。同时，美国对伊朗的军事行动持续，市场担忧区域紧张可能进一步扩散，并对全球能源供应形成新的冲击。

　　原油市场的波动成为当前金融市场关注焦点。由于中东地区承担全球重要能源运输通道，一旦供应链受到影响，油价可能重新出现快速上涨压力。市场担忧能源成本上升将推高全球通胀预期，并迫使美联储维持更紧缩的货币政策立场。

　　美国总统唐纳德·特朗普表示，如果胡塞武装再次发动类似行动，美国将采取“大规模军事惩罚”措施，并表示正在考虑对伊朗采取更大规模行动。相关表态进一步增加市场对于区域风险升级的担忧，也推动投资者重新调整风险资产配置。

　　油价上涨引发的通胀担忧正在削弱黄金短期吸引力。黄金作为无息资产，在利率环境偏高时通常面临机会成本上升压力。目前市场数据显示，投资者预计美联储本月降息可能性下降，市场定价显示，美联储本月加息概率约为35.8%，同时预计9月份至少加息25个基点的概率达到约82.1%。在这一背景下，美元指数保持相对强势，也进一步限制黄金上涨空间。美元走强通常会增加以美元计价黄金的持有成本，使部分投资者降低贵金属配置比例。不过，黄金并未完全失去支撑。由于中东风险持续存在，市场避险需求仍然较为明显。若未来能源供应受到更大影响，或者全球金融市场风险偏好快速下降，黄金仍可能获得资金流入。

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　　部分机构认为，目前宏观环境并不支持黄金出现持续大规模上涨行情。分析人士指出，当前美国利率和汇率环境仍不利于投资者增加黄金多头仓位，尤其是在油价上涨可能进一步提升美联储加息概率的情况下，黄金短期上涨空间受到限制。

　　投资者目前重点关注三个方面：首先是中东局势是否继续扩大，其次是国际油价是否重新进入快速上涨阶段，最后是美联储官员对于未来利率路径的最新表态。如果能源价格持续走高，通胀压力可能重新成为市场核心交易逻辑。

　　从市场表现来看，黄金目前处于避险需求与高利率压力之间的拉锯阶段。地缘风险提供上涨动力，而美元走强以及美联储政策预期则限制反弹幅度，短期行情可能维持高位震荡格局。

　　从日线结构来看，现货黄金此前突破前期整理区间后快速上涨，目前价格回落至4050美元附近，显示高位获利盘开始释放。整体趋势仍保持偏强，但短线动能有所减弱。若价格能够守住4000美元整数关口附近，市场多头结构仍有机会延续，上方阻力关注4100美元至4120美元区域；若跌破4000美元支撑，则可能进一步回调至3950美元附近。

　　从4小时走势来看，黄金价格在触及两个月高点后出现技术性回落，短周期均线开始趋于平缓，市场动能由强转弱。MACD指标显示上涨动能有所收缩，RSI指标从超买区域回落，说明短线调整压力增加。如果价格重新站稳4070美元上方，可能再次测试4100美元阻力；若持续受压于4050美元附近，则需要关注4000美元支撑是否有效。

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　　编辑总结

　　黄金当前走势反映出市场正在重新平衡避险需求与利率压力之间的关系。中东局势升级和油价上涨为黄金提供支撑，但能源通胀风险增强也提高了美联储维持紧缩政策的可能性，从而限制黄金进一步上涨空间。短期来看，黄金仍可能受到地缘风险推动，但上涨过程将更加依赖市场对美联储政策的重新定价。如果油价持续走高并强化加息预期，黄金可能继续面临震荡调整压力；反之，若风险事件扩大导致市场避险需求明显增加，黄金仍具备重新挑战高位的潜力。投资者需要重点关注能源市场变化、美元方向以及美联储政策信号，这将决定黄金下一阶段运行方向。

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