在AI公司普遍陷入“烧钱换增长”困境的当下，港股即将迎来一位真正跑通商业模式的玩家。北京深演智能科技股份有限公司已通过港交所聆讯，向“企业决策AI智能体第一股”发起最后冲刺。
与众多仍在亏损中挣扎的AI企业不同，深演智能交出了一份可观的成绩单。按2024年收入计算，公司在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一，市场份额达2.6%。更难得的是，公司已实现连续三年盈利，其中，2025年，公司营收增长至5.77亿元，具备较稳定的现金造血能力。
当前，企业级AI市场的竞争才刚刚开始。随着Anthropic、OpenAI等巨头的涌入，市场短期内或许会经历喧嚣，但喧嚣无法改变商业的本质——唯有能为客户创造真实、可衡量、可持续价值的企业，才能最终胜出。
在AI商业化落地成为行业“老大难”的当下，深演智能凭借17年的耐心布局，成功跑通了商业模式。
垂直决策Agent，让AI为企业创造可量化价值
深演智能的出色市场表现，源于其紧扣业务痛点打造的垂直决策领域AI智能体。公司创始人黄晓南拥有“宝洁+麦肯锡”的复合背景，这种“消费+咨询”的基因，赋予了公司一种谨慎、务实的商业思维。
公司敏锐地意识到，通用大模型在创意生成、知识检索等场景表现优异，但在高精度要求的商业决策中存在“幻觉”与“数据依赖”等固有局限。为此，深演智能搭建了“大模型+小模型”的双层架构：大模型作为“总指挥”，负责意图识别与自然语言交互；小模型则聚焦确定性决策落地，两者分工协同，共同完成复杂业务任务。
基于这一理念，公司于2025年2月推出了企业AI智能体系统Deep Agent，并于2026年1月迭代至3.0版本，包含了超25种不同的AI智能体，覆盖产品研发、销售、营销等企业职能。该产品能够理解不同行业的专业术语和业务流程，将行业经验转化为智能体可执行的范式，有效消除AI幻觉对商业决策造成的风险。
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这使得深演智能旗下产品成为国内少数能够同时服务企业流量获取、用户转化与客户生命周期价值提升的“AI军师”，为客户创造可量化的商业价值。
17年深耕，构筑难以复制的护城河
深演智能的历程并非被某个技术热潮所催生，而是一家颇具技术前瞻性和耐心的公司。早在2009年，当AI技术更多存在于科幻电影中时，公司便以预测性算法切入数字广告投放决策场景，成为国内最早布局AI商业决策的玩家。
2011年，公司自主研发了广告投放AI决策平台AlphaDesk；2017年，又推出了CRM AI决策平台AlphaData。这两款核心产品至今仍保持极高的客户粘性，于往绩记录期间，AlphaDesk的终端客户净收入留存率始终超过85%，AlphaData亦超过80%。
2019年，公司正式更名为深演智能（Deep Zero）。其中的“Deep”指向深度学习的核心技术基石。在AI领域，以“Deep”命名的公司常被视为技术深耕与创新的代名词——DeepMind、DeepL如此，2023年震撼全球的DeepSeek亦属此列。
容百科技（688005.SH）：2025年营业总收入为122.71亿元，同比下降18.67%；归母净利润亏损1.82亿元。
经过17年的积累，深演智能已建立起由技术、数据和优质客户构成的、短期内难以複製的复合护城河。
其一，最优质的客户基础。 公司已服务约468家终端客户，其中包括69家《财富》世界500强企业，覆盖电商、快消、汽车、零售、美妆等核心行业。大型企业的高粘性、高客单价特性，为公司提供了稳定、可预测的经常性收入。2025年，每终端客户平均收入达252.9万元，同比提升14.2%。
其二，独特的数据资产与行业know-how。 在众多AI公司为“数据从哪里来”而焦虑时，深演智能已在商业实操中积累了可观的垂直行业数据，形成了任何通用大模型都无法短期替代的资产：据招股书披露，AlphaData内嵌27个自研AI模型，购买倾向预测准确率超过90%；AlphaDesk每天处理超过100亿次广告曝光机会，反作弊识别准确率超过98%。公司深刻理解不同行业的业务逻辑，这种Domain Know-how是其产品的核心壁垒。
坐拥万亿蓝海，企业AI应用龙头开启新一轮增长
随着公司成功登陆港股，深演智能有望开启新一轮业务增长。据QYResearch数据显示，2025年全球企业级AI市场规模约3,800亿美元，预计2032年达13,437亿美元，年复合增长率20%。Gartner预测类似，2026年全球AI支出将达2.59万亿美元，同比增长47%。在AI加速赋能各行各业的浪潮中，作为细分赛道的龙头企业，深演智能正迎来前所未有的增长机遇。
与此同时，深演智能正加速推进全球化战略。公司在招股书中明确表示：“我们计划继续扩张全球版图，并深化国际化战略。”截至2025年底，公司已为310家跨国客户提供服务，并在英国、美国、新加坡、阿联酋和香港设立了五个境外办事处。来自境外客户的收入占比也由2023年的18.7%提升至2025年的20.2%，全球化服务能力持续增强。
在AI技术正从“讲故事”转向“拼业绩”的2026年，手握现金牛业务、脚踩Agentic AI新风口、已在细分赛道确立龙头地位的深演智能，已为穿越下一个技术周期做好了充分准备。
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