两大芯片巨头，直线拉升

6月30日，韩国股市再次上演深V反弹，截至北京时间13:02，韩国KOSPI指数涨幅扩大至3%，此前高开后一度跌近2%。两大芯片巨头直线拉升，电子涨超6%，SK涨超4%，此前分别跌约0.3%、2.8%。

消息面上，6月29日，韩国政府宣布将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元，未来15年将在新一代存储、边缘人工智能、国防等芯片领域投资至少30万亿韩元。其中，三星电子和SK海力士也发布了大规模投资计划，这两大存储企业今后十年的投资金额有望超过1000万亿韩元（约4.4243万亿元人民币）。

据21世纪经济报道，韩国市场上，大量资金扎堆炒作AI相关概念股。有分析认为，一旦遇到突发利空，市场就会变得极其脆弱，容易出现剧烈的恐慌性抛售。

尽管如此，市场对韩国股市的展望仍以乐观为主。中信里昂证券韩国研究部副主管沈钟旻认为，现在的三星电子、SK海力士基本面扎实，远期市盈率仅约6倍，本轮上涨或开启多年的上升周期。估值层面，他认为韩国综合指数市净率至少应与MSCI新兴市场指数持平，考虑净资产收益率优势，基于12个月预测，指数仍有约30%上涨空间。

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展望未来，法国里昂商学院管理实践教授李徽徽分析称，韩国股市未来更可能呈现高波动上行的格局，而非单边牛市。若HBM价格、韩元汇率及美国AI资本支出均未出现明显风险，韩国KOSPI指数向9000至10000点区间修复具备合理性。反之，若杠杆交易规模继续膨胀，韩国KOSPI指数在8000点附近仍有反复下探可能。